Der Aufsichtsrat der VERBUND AG besteht derzeit aus 14 Mitgliedern. Neun davon sind von der Hauptversammlung gewählte Kapitalvertreter. Fünf Arbeitnehmervertreter werden vom Betriebsrat entsendet. Die derzeitigen Kapitalvertreter wurden zuletzt bei den Hauptversammlungen am 5. April 2017, am 23. April 2018, am 30. April 2019 und am 16. Juni 2020 von den Aktionärinnen und Aktionären gewählt.
Der Aufsichtsrat ist ein Instrument der Kapital- und Arbeitnehmervertreter. Er dient der objektiven Kontrolle von Entscheidungen des Vorstands. Grundlage für das Handeln des Aufsichtsrats sind die österreichischen Gesetze, insbesondere das Aktiengesetz, die Unternehmenssatzung sowie die Geschäftsordnung für den Aufsichtsrat. Dieser hat sich auch ausdrücklich dem Österreichischen Corporate-Governance-Kodex verpflichtet.
Mag. Martin Ohneberg, stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats der VERBUND AG, übernimmt seit 8.6.2021 interimistisch, bis zur Wahl eines neuen Vorsitzenden des Aufsichtsrats der VERBUND AG, diese Funktion. Über die Nachbesetzung des freien Aufsichtsratsmandats entscheidet die Hauptversammlung; ein genauer Zeitpunkt steht noch nicht fest.